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供应链,天生的价值传递链

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最近看了帕拉格-康纳的《超级版图:全球供应链、超级城市与新商业文明的崛起》,书中详细讲述了供应链是如何塑造当今世界的政治经济格局,并且预测将来这个世界的格局的基础构成,将是围绕着供应链划分的经济共同体,而不再是二战之后奠定的由国境线划分的主权国家。有兴趣的读者可以看康纳的这本书,这里我主要讲区块链在供应链中的玩法。

1 什么是供应链

供应链是由生产者、中间商和销售方组成的完整生态体系。如果“市场”是世界上最强大的力量,资本、劳动力和生产在全世界范围内流动,那么供应链就是能最有效连接供给和需求的信息、价值传递链条。

疏通供应链可以给全世界带来超乎想象的好处,按历史学家马克-莱文森说,50年代集装箱的普遍使用使得“世界变小,但经济变大”,只是简单地将货物箱子标准化就大大改进了全球供应链。世界经济论坛研究表明,如果能把通关条件减少一半,全球贸易将提升15%,全球GDP将提升5%。

信息技术的发展为疏通供应链提供了技术保证,仅航空货运行业单据电子化一项就可以每年节省120亿美元,并可杜绝几乎所有因单据差错而造成的航空货运延误。如果通关顺畅,货物可以迅速投放市场,就能不用考虑大量备货。在供应链的世界,低效是最致命的敌人。

2 供应链行业痛点

供应链是要将相隔遥远的各方联系在一起,这些人之间可能缺乏相互信任,因此供应链上的各方就需要管理人士所称的“唯一信任”,即真实信息的实时共享,这样在供应网中的所有人都能随时把握事态进展。拿最典型的汽车供应链来讲,在整车制造的上游环节具体痛点如下:

  • 汽车有上万种零件,几千家供应商,供应商层级较多。整车厂商一般只知道自己的直接供应商,零部件出问题难以层层追溯到最源头的间接供应商。而且上下游几千家供应商各自库存、款项的对账成本极高。

  • 供应链层级多,供应商的金融信用差异大。比如生产车辆一般有四到五级供应商,前面的车厂规模大,贷款利息低;但是到第四级供应商因为规模小,贷款金额小,可抵押的资产也少,很难从银行拿到很好的利息,甚至贷不到款,很多小供应商就会转向民间借贷,不免产生各种跑路、暴力催还的事件。

  • 零部件供应商平均应收款账期长。因为供应商对整车厂商议价能力弱,小供应商回款周期至少在三个月以上,上游的应付账款和下游的应收账款以及存货等,往往影响企业的现金流。小供应商想买原料投入生产只能贷款,很多厂商往往是忙活了一年,只赚了个库存。

在汽车销售的下游环节痛点如下:

  • 任何4S店或者网络销售渠道对整车厂商的议价能力都很弱,整车厂商向4S店批发汽车时常要求全款提车,但为了帮助4S店获得更多资金提车,主机厂会通过汽车金融公司向4S店提供一定时间的免息贷款,通常是45天左右。如果超过45天没有卖出车,4S店则会遭受较高的利率损失。

  • 车主买车也需要消费信贷,这中间的风控和人工审批的成本也是一笔不小的损耗。

3 供应链金融

看到上面一段,是不是觉得区块链简直就是为供应链量身定做的,共识账本、信息公开不可篡改。但其实目前银行已经通过供应链金融来围绕着核心企业来管理上下游中小企业的信息流、资金流和物流,为企业提供融资服务。针对上游供应商有:

  • 保理。保理是指在赊销付款条件下,银行把供应商的应收帐款转给保理商,保理商为供应商提供融资、坏账担保的服务。但供应商的利润便被保理赚走了一部分。

  • 商票贴现。商票贴现指银行在事先审定的贴现额度内,承诺为供应商持有的整车厂汇兑票据办理贴现业务。但没有经过审定的小供应商则无法享受贴现业务,并且各种假票据也给银行引入一定风险。

  • 存货质押融资。存货质押融资指银行根据供应商和经销商的合作关系,由经销商贷款向供应商买入原料并质押给银行,银行根据经销商销售回款逐步释放质押物。

  • 订单融资。银行以供应商和整车厂的订单金额为还款来源给零部件供应商贷款,用来购买原材料。

  • 应收帐款质押。因为整车厂商对上下游议价能力强,供应商和经销商都存在大量应收账款。银行根据应收账款为供应商贷款。

针对下游销售商的供应链金融与上游类似,主要也是存货质押融资、汽车合格证质押、法人账户投资还有回购担保(整车厂商承诺经销商不能即使向银行还款时要回购车辆)等。

4 区块链解决方案

用区块链来优化供应链主要从信息流、资金流和物流入手,削弱银行这个金融中介的参与程度,同时提高中小供应商和销售方对整车厂商的议价能力。

  • 首先是将物流信息和各级供应商库存、资金信息放到区块链上,大家共享一个账本。一是减少对账成本;二是各级厂商可以按需采购原料、安排生产,减少库存压力;三是一旦整机出现故障可以追本溯源排查到各级供应商。

  • 其次是把所有供应商的发票信息都登记在区块链上,以前需要银行审查票据真伪,评估风险,现在大家持有基于共识的分布式账本,大部分业务可以交由机器自动审批,减少人工成本。小企业也提高了融资能力,存活率更高。

  • 拿到链上的票据有两个选择,一是直接找银行贴现,贴现成本比保理便宜;二是将票据直接支付给下家,本质上是将资产证券化了。

首先整机厂商为什么愿意参与?

  • 第一,有了新的收入来源——通过金融机构赚到金融服务的钱。汽车厂的融资成本很低,5%的银行利率。如果最便宜的保理12%,整车厂给供应商贴现利率11%,这中间6%的利差大家可以分配了。因为是整车厂的信用担保给供应商的钱,整车厂要获利。但是整车厂不能提供金融服务,得找个有金融牌照的金融机构,他也要收一部分钱。提供区块链技术的平台也可以分一部分利润。

  • 第二,区块链把上下游厂商串起来,可以明确知道谁在给我供货,出问题可以快速定位。

然后是零部件供应商为什么愿意参与?

  • 第一,供应商收款的平均账期更短。汽车厂的利润是利差乘以金额乘以天数,他越早把票据给供应商,供应商就越早找自己贴现,汽车厂收益越大,供应商资金也被盘活了。

  • 第二,以前小供应商很难找正规银行融资,现在可以不用寻求民间借贷,融资成本耕地。

那么金融机构为什么愿意参与呢?

  • 首先,以前银行只服务大厂商,风控工作也是人工完成,但有了区块链平台,银行可以获得以前服务不到的长尾用户。

  • 此外,通过票据资产证券化,从主机厂商获得收益。

  • 最后,通过区块链可以更好了解上下游厂商的真实贸易关系,便于开展更多业务。

我一直强调,大部分区块链项目的盈利模式一定是金融玩法,就像互联网公司的盈利来源大多是广告费一样。供应链领域的区块链项目的盈利来源也一定是供应链金融。

目前国内比较热门的项目有万向集团下的万向区块链实验室平台,凭借万向集团在汽车生产链上下的整合能力应该有所作为;还有与中国烟草合作的唯链;另外电商巨头阿里和京东早已布局区块链,染指供应链金融已久。

供应链相对离政策监管较远,应该是区块链应用较早落地的领域,我们拭目以待。

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